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山水文化不惧利空股价翻番-山水文化公司财务文字分析
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公司股价明显偏离基本面，昨起停牌核查
山水文化日K线图
牛股直击
羊城晚报讯 记者韩平报道：在交易所层面越来越重视加强对上市公司监管的情况下，负面消息迭出股价却翻倍的山水文化（600234）终于公告要停牌自查了。昨日，山水文化称，公司股价已经明显偏离公司基本面，公司于2月18日起停牌核查。
通过账务核销减亏
事实上，山水文化2014年度业绩亏损，之后公司预计2015年度亏损1500万元，按相关规定，连续两年亏损的公司就要戴上ST的帽子。
在这样的背景下，山水文化希望通过财务手段避免戴帽命运。2015年12月31日，山水文化拟核销应付款项合计1486笔，预计将增加公司2015年合并报表利润总额1301.74万元。山水文化当时表示，这些债务账龄均超过5年以上（一些已高达10年），已过法律诉讼时效，因此予以核销。
一家上市公司居然有5到10年的未付的应付款可以一笔勾销？这样的好事恰巧还发生在即将戴帽的前夕？对此上交所在当天就发出问询函，公司股票于次日停牌。
1月19日，山水文化发布公告表示，经与会计师进行充分沟通，公司董事会决定撤销上述账务核销，待逐笔核查清楚后，再进行账务核销处理。
略为对比就可以发现，高达1486笔应付款可以带来1300多万元的利润，每笔应付款大多在1万元左右，而如果这些应付款核销，公司2015年亏损的窟窿就有望大幅填补。
利空不断股价翻倍
除了保业绩失利以外，山水文化还有大股东股权被司法冻结、持股达到5%以上的股东违规减持、重组失败等一系列负面消息。但是自1月29日以来，山水文化开始上涨，在短短9个交易日内，实现了连续五个涨停，涨幅达109.43%。截至2月17日，山水文化收报22.22元。该股成为同期内两市涨幅第一牛股。
不过，就在该公司股价接近前期高位之际，2月16日，山水文化发布公告称，收到深圳市福田区人民法院协助执行通知书以及中登公司上海分公司股权司法冻结及司法划转通知，将公司大股东黄国忠名下2000万股（占比9.88%）公司股票进行轮候冻结，冻结期限为转为正式冻结之日起3年。
与此同时，山水文化还在公告中表示，黄国忠所持公司2000万股股份已处于质押状态，并被广西、江苏等多地人民法院轮候冻结。受此消息影响，其股价终于高开低走收出了连续涨停后第一根阴线。
山水文化由于业绩不佳，多年来一直寻求重组，其中成功易主的重组就有8次，每次重组之后，新大股东的任务似乎就是再次重组。而最短的重组方案只有7天就推翻了。
2015年12月13日，山水文化称，公司收到了蓝鼎集团掌门人仰智慧签署的《关于解除〈股权转让框架协议〉的函》，对方公司单方面终止股权转让协议。而这份协议才刚刚签署了短短的7天。
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韩平
