山航退市不改民航业复苏进程-民航概念股票新闻资讯报道

本报记者 李晓红

上市23年之后，山东航空迎来退市终局。

7月10日，山东航空发布公告，因连续两年期末净资产为负值，山东航空股票被深交所决定终止上市。山东航空成为民航强制退市第一股。

退市但未退出航空服务市场

2020年、2021年和2022年，山航B的净亏损分别达23.82亿元、18.14亿元和69.07亿元，合计111.03亿元，资产负债率攀升至125%，触发强制退市情形。

中国宏观经济研究院综合运输研究所综合研究室主任、研究员樊一江告诉中国经济时报记者，山航退市是多因素叠加作用的结果，既包括疫情冲击、油价上涨、国内外经贸格局调整等外部大环境的深刻变化，也包括山航自身理念思路、经营模式、融资形式、供应链组织方式等的运行发展情况。此外，新形势下，运输市场竞争激烈，如高铁与民航、民航内部不同航空公司等，也是重要的影响因素。

被网友冠以“闪电航空”的山东航空，虽然退市摘牌，但未退出航空服务市场，将被并入中国国航，强调业务协同发展。

中国国航于7月5日在投资者互动平台回应称，“山航股份的未来将在国航体系内充分发展，逐步通过协同效应显现出发展的活力。随着国内市场环境的改善以及协同效应的逐步显现，2023年的业绩预计会好于2022年。”

中国民航大学航空经济研究所所长李晓津认为，对山航而言，融入国航适应了国际大趋势。对国航而言，实现低成本快速扩张，尽快突破1000架飞机的管理天花板，在安全、服务、保障和效益等方面遵循更高质量标准，争取更大市场份额。对旅客货主而言，获得更安全、更稳定、覆盖面更广的航空运输服务。因此，这是共赢。

北京交通大学中国高端制造业研究中心执行主任朱明皓告诉中国经济时报记者，山航退市是我国民航企业做大做强的一个微观缩影。“改革开放以后，我国逐渐形成了以国航、南航、东航、海航为主体的航空公司，以及山航、川航、厦航等地方航空公司共同构成的航空运营体系，随着市场的逐渐成熟，竞争越来越激烈，尤其是疫情以后，中小航空公司的盈利能力面临巨大挑战，企业无法承担与大型航空公司竞争所需要的运营成本，山航与国航的进一步融合成为必然。同时，这也有利于我国航线的优化，能够更好地协同中央和地方两方面的资源，培育形成国际一流的大型航空运输企业。”

“退市后山航将获得更大发展空间，会保留原有的航司名称及附属logo、航班号等资源，类似东上航重组。短期内，国航、山航需做好安全、服务工作，保证平稳过渡。”李晓津告诉中国经济时报记者。

民航业仍在持续恢复中

目前，民航业仍在持续复苏的进程中。民航局及Wind数据显示，截至2023年5月，与2019年同期比较，国内航线民航客运量恢复至95%；国际航线客运量则仅恢复为2019年的36%。

朱明皓认为，目前，航空业正在逐步恢复，国内航线已基本恢复至疫情前水平，国际航线的恢复正在加速。随着社会经济的逐步复苏，旅客量将会进一步增加。近期，暑假期间出境游、研学游进一步刺激了客运市场的快速增长，航空业整体信心将持续增强。未来，文旅消费依然处于稳定增长的态势，随着各种限制的放开，800公里以上跨地区运输方面航空的竞争力将保持优势，旅客周转量有望上升。

“当前我国航空运输业步入后疫情时代的加速恢复期，国内航空客运需求快速复苏，航空货运需求持续增长。在中国式现代化进程中，随着扩大内需战略同深化供给侧结构性改革以及高水平对外开放深度协同，我国航空运输业将迎来更加广阔的发展空间。”樊一江表示。

李晓津认为，我国航空业主力航司规模偏小，随着航空运输业发展，特别是航司管理水平的提升，大型航司规模越来越大，大型航司的规模经济效益日渐显现，将更好地发挥民航，特别是航司对国民经济的牵引作用和赋能作用，此次国航收购山航符合该趋势。

未来，为加快推动航空运输高质量发展，樊一江建议，一是战略性谋划构建符合我国发展实际和未来方向的现代化航空运输体系，强化与产业、经贸、城镇、生态、文化等深度联动，培育航空经济、枢纽经济等发展新动能。二是围绕现代化基础设施体系和现代综合交通运输体系建设，加快完善机场等基础设施布局，强化机场与轨道交通、公路、物流、通信等其他基础设施系统集成，加强配套设施建设。三是以需求为导向，精准提升航空运输服务能力水平和整体效率，强化航线、航班、时刻等资源统筹高效配置。四是坚持创新驱动，全面提高航空技术装备层级水平，打造现代化机队体系，加强C919、ARJ21等国产民机推广应用，加大自主性专业化货机等研发应用力度。五是优化培育航空运输市场，强化龙头企业带动作用，深化航空运输企业与机场、装备制造、供应链服务、数字金融等企业融合联动，有序推动空域等改革。六是推动更高水平对外开放，强化多领域国际深度合作。

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